En los últimos años, las cuestiones fiscales han ocupado un lugar central tanto en la investigación académica como en los debates de política económica. Este mayor enfoque es en gran medida consecuencia del aumento significativo de los niveles de deuda pública observado en las economías avanzadas y emergentes tras la pandemia de COVID-19 (gráfico 1). Al mismo tiempo, el fuerte aumento de la inflación experimentado en muchos países llevó a los bancos centrales a aplicar subidas sustanciales de los tipos de interés oficiales. Si bien esta medida tenía como objetivo frenar las presiones inflacionarias, también tuvo la consecuencia no deseada de aumentar drásticamente el costo del servicio de la deuda pública, ya que las tasas de interés más altas se tradujeron en mayores pagos de intereses. En conjunto, estos acontecimientos han reavivado debates críticos en torno al crecimiento de la deuda pública, sus posibles límites y la sostenibilidad fiscal. En este contexto, la urgencia de la consolidación fiscal en muchos países puede poner en peligro inversiones esenciales en investigación y desarrollo (I+D), que son vitales para sostener el crecimiento económico a través del aumento de la productividad.